HKMA mengikuti keputusan suku bunga Fed sejak 1983 dengan desain di bawah sistem nilai tukar terkait untuk mempertahankan patokan mata uang lokal terhadap dolar AS.
HKMA dan The Fed telah mempertahankan suku bunga pinjaman utama mereka pada level saat ini sejak Juli 2023 ketika mereka terakhir menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. AS dan Hong Kong telah menaikkan suku bunga mereka 11 kali antara Maret 2022 dan Juli 2023, membawanya ke level tertinggi sejak Desember 2007.
Inflasi inti AS naik 3,7 persen pada kuartal pertama, di atas target Fed sebesar 2 persen.
“Bank sentral AS membutuhkan lebih banyak kepercayaan pada jalur inflasi sebelum dapat memangkas suku bunga,” kata Franck Dixmier, CIO global untuk pendapatan tetap di Allian Global Investors, dalam sebuah catatan penelitian sebelum keputusan Fed. “Data terbaru menunjukkan pertumbuhan yang melambat, tetapi inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan telah menunda siklus penurunan suku bunga, tetapi tidak menggagalkannya.”
Powell berusaha meyakinkan pasar, mengatakan bahwa “tidak mungkin” langkah Fed selanjutnya untuk menaikkan suku bunga, menambahkan bahwa para pejabat perlu melihat “bukti persuasif bahwa kebijakan tidak cukup ketat” sebelum mengambil tindakan.
Keputusan The Fed secara luas diharapkan, karena lebih dari 97 persen pedagang mengharapkan bank sentral AS untuk meninggalkan suku bunga setelah pertemuan kebijakannya, menurut data yang dikumpulkan oleh CME Group, berdasarkan kontrak berjangka dana Fed pada hari Selasa.
Lebih dari 80 persen pedagang juga memperkirakan The Fed akan menahan api pada dua pertemuan berikutnya pada bulan Juni atau Juli dan September, sementara lebih dari setengahnya percaya penurunan suku bunga akan diumumkan pada bulan September.
Namun, sikap Powell yang lebih lembut dari perkiraan melepaskan reli di pasar obligasi AS, dengan Treasuries naik melintasi kurva imbal hasil.
“Penyesuaian suku bunga paling awal di AS mungkin pada bulan Juli,” kata Eric Tso Tak-ming, wakil presiden utama broker hipotek mReferral, menambahkan bahwa akan membutuhkan waktu bagi suku bunga pinjaman utama di Hong Kong untuk menjadi normal.
Pasar sudah menetapkan harga dalam penurunan suku bunga tahun ini, kata Tso sebelum keputusan terbaru Fed. Akibatnya, setiap perubahan suku bunga tidak akan berdampak pada pasar properti kota, tambahnya, mencatat bahwa transaksi rumah mulai meningkat pada bulan Maret setelah pemerintah benar-benar menghapus semua pungutan bulan sebelumnya.
Hibor satu bulan, atau suku bunga yang ditawarkan antar bank Hong Kong, turun menjadi 4,2998 persen pada hari Selasa, dari 4,9853 persen pada 2 Januari. Hibor tiga bulan turun menjadi 4,5525 persen dari 5,0716 persen dibandingkan periode yang sama, menurut data yang diterbitkan oleh Asosiasi Bank Hong Kong.
HSBC, Standard Chartered, Bank of China (Hong Kong) (BOCHK) dan pemberi pinjaman lainnya akan mengumumkan apakah mereka berencana untuk menyesuaikan suku bunga utama dan suku bunga deposito mereka. Pemberi pinjaman kota menaikkan suku bunga utama mereka lima kali dari September 2022 hingga Juli 2023 dengan total 87,5 basis poin ke level tertinggi sejak 2007.
Suku bunga dasar di BOCHK, HSBC dan anak perusahaannya Hang Seng Bank ditetapkan sebesar 5,875 persen. Tingkat suku bunga di Standard Chartered, Bank of East Asia, Citigroup, CCB Asia dan pemberi pinjaman lainnya mencapai 6,125 persen.
“Pasar properti Hong Kong masih akan berada di bawah tekanan karena tingkat hipotek masih sekitar 1 poin persentase lebih tinggi dari hasil sewa, mengurangi permintaan investasi,” kata Tommy Ong, managing director T.O. & Associates Consultancy.
“Pasar saham di Hong Kong mungkin akan menelusuri kembali beberapa kenaikannya baru-baru ini, tetapi besarnya tidak akan besar karena langkah-langkah peraturan yang baru diumumkan telah memberi investor asing lebih percaya pada pasar China dan Hong Kong.”
Komisi Pengaturan Sekuritas China (CSRC) pada 19 April meluncurkan lima langkah untuk membantu menghentikan kemerosotan pasar dan menghidupkan kembali kepercayaan di pasar modal negara.
Di antara langkah-langkah tersebut, CSRC akan memfasilitasi pencatatan di Hong Kong oleh perusahaan-perusahaan industri terkemuka di daratan dan memperluas skema investasi lintas batas Stock Connect.
Indeks acuan Hang Seng naik hampir 8 persen pada April, mengalahkan semua indeks ekuitas utama lainnya di dunia. Pada satu titik, naik 20 persen dari level terendah Januari, keuntungan yang dilihat oleh pedagang teknis memasuki pasar bullish.
