SINGAPURA – Sebuah battle royale sedang terjadi di pemain properti yang dikendalikan keluarga Ong Hwa Hong Corporation, dengan Mr Ong Choo Eng dan putranya Ong Eng Yaw berkumpul dengan investor lain dan dana ekuitas swasta untuk meluncurkan tawaran pengambilalihan untuk perusahaan.
Pertempuran itu mengadu senior Ong, 78, dan putranya melawan keluarga lima saudara laki-lakinya yang ikut mendirikan perusahaan.
Penawaran tersebut, sebesar 37 sen per saham, melebihi harga penutupan saham selama sembilan tahun terakhir dan hampir 30 persen di atas nilai aset bersih saham.
Semua ini terjadi setelah perusahaan baru-baru ini ditanya oleh regulator menyusul pengunduran diri ketua independennya, Mr Mak Lye Mun.
Mr Ong Choo Eng (saudara ketiga di antara enam), putranya Eng Yaw dan mitra mereka dalam penawaran – Roswell Assets, Dymon Asia Private Equity dan Crystalic Star Global – melalui konsorsium yang dikenal sebagai Sanjuro United, telah mengumpulkan 24,3 persen saham Hwa Hong.
Mengingat bahwa free float perusahaan adalah 34,6 persen, mereka perlu mengumpulkan lebih dari 24 persen lebih banyak untuk menjadikannya pribadi dan menghapus perusahaan.
Mak, seorang bankir berpengalaman dan mantan kepala eksekutif CIMB Bank Singapore, tiba-tiba mengundurkan diri pada 4 Mei dengan alasan “ketidaksepakatan dengan anggota dewan tertentu mengenai proses pemilihan dan penunjukan dua direktur independen baru”.
Perusahaan saat ini tidak memiliki direktur independen tetapi menunjuk dua anggota keluarga, Eng Loke dan Eng Kiong, ke dewan direksi tepat setelah Mak pergi.
Peristiwa tersebut memicu pemberitahuan kepatuhan oleh pengawas Singapore Exchange Regulation (SGX RegCo).
SGX RegCo mencatat bahwa Hwa Hong juga diharuskan untuk menunjuk profesional independen untuk melakukan tinjauan independen terhadap kerangka acuan komite nominasi dan kontrol internal perusahaan, proses dan praktik yang berkaitan dengan proses nominasi dewan. Ini termasuk pemilihan dan penunjukan kandidat potensial, dan untuk membuat rekomendasi tentang perbaikan.
Selain itu, perusahaan harus berkonsultasi dengan peninjau independen yang ditunjuk tentang usulan penunjukan direktur baru, termasuk kandidat potensial, sebelum menyelesaikan tinjauan dan implementasi semua rekomendasi, SGX RegCo menambahkan.
Enam pendiri Ong bersaudara – yang tertua di antaranya, Mr Ong Mui Eng, berusia 87 tahun – dan keluarga mereka mengendalikan antara 4,3 persen dan 16,2 persen dari perusahaan. City Developments memiliki 5,1 persen saham.
Para penawaran percaya bahwa dengan harga penawaran yang murah hati, mereka akan dapat mengumpulkan saham yang cukup untuk mengambil kendali dan memprivatisasi perusahaan. Mereka mengutip masalah dan strategi pemerintahan perusahaan, di antara berbagai alasan, sebagai motivasi untuk langkah pengambilalihan mereka.
Mr Ong Eng Yaw mengatakan keadaan perusahaan saat ini sangat tidak memuaskan.
“Perubahan manajemen perusahaan baru-baru ini dapat menyebabkan ketidakpastian dalam menjalankan strategi apa pun,” katanya. “Bagi pemegang saham minoritas yang tidak ingin tunduk pada risiko ketidakpastian dalam arah dan strategi perusahaan, penawaran ini akan memberikan peluang menarik untuk segera mengkristalkan investasi mereka dengan harga penawaran.”
Dia menekankan bahwa harga penawaran melebihi semua harga penutupan saham sebelumnya dalam periode sembilan tahun dan memiliki premi sekitar 29,8 persen di atas nilai aset bersih per saham perusahaan pada akhir Desember 2021, tanpa menimbulkan biaya perantara pedagang dan perdagangan lainnya.
Gerald Chiu, direktur Dymon Asia Private Equity, mengatakan penawaran itu akan memungkinkan para penawaran untuk “mengambil peran yang lebih aktif dalam mengelola tantangan yang dihadapi perusahaan di tengah lingkungan operasi yang tidak pasti”.
Sementara itu, direktur Roswell Assets Seow Voon Ping mengatakan peristiwa baru-baru ini di dewan telah menimbulkan pertanyaan tentang tata kelola perusahaan dan kemampuan dewan untuk menavigasi perusahaan melalui pasar yang bergejolak saat ini.
Saham Hwa Hong ditutup pada 29 sen Kamis lalu (12 Mei), sebelum menyerukan penghentian perdagangan sehari setelahnya.
